Intérêts courus : calcul 90 jours, coupon & échus

Les intérêts courus sont des intérêts déjà accumulés sur une période, mais pas encore payés. Le concept peut sembler technique, pourtant il intervient dans des cas très concrets, comme l’achat d’une obligation entre deux coupons, la clôture des comptes d’une entreprise, le calcul d’un prêt ou le suivi d’un compte courant d’associé.

Table des matières

Ce que recouvrent vraiment les intérêts courus

Un intérêt est dit couru lorsqu’il est acquis au fil du temps, sans avoir encore atteint sa date de règlement. Par exemple, si une obligation verse un coupon annuel le 31 décembre, les intérêts générés entre le 1er janvier et le 30 juin existent déjà sur le plan économique, même si l’investisseur ne les encaissera qu’à la fin de l’année.

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On parle souvent d’intérêts courus non échus. L’expression signifie que les intérêts se sont formés, mais que l’échéance contractuelle de paiement n’est pas encore atteinte. Cette distinction permet de traduire la réalité d’une période : une entreprise, un investisseur ou un prêteur ne peut pas attendre le jour du paiement pour constater que les intérêts ont commencé à courir.

Le cas le plus parlant : l’obligation et le coupon couru

Dans le monde obligataire, les intérêts courus prennent le nom de coupon couru. Si vous achetez une obligation entre deux dates de coupon, le vendeur a détenu le titre pendant une partie de la période et a donc droit à une fraction des intérêts. L’acheteur lui verse cette part au moment de la transaction, en plus du prix de l’obligation hors coupon, aussi appelé prix au pied de coupon.

Cette mécanique évite une situation déséquilibrée. Sans coupon couru, un investisseur pourrait acheter une obligation juste avant le versement du coupon et encaisser l’intégralité des intérêts, alors qu’il n’a détenu le titre que quelques jours. Le coupon couru rétablit une répartition proportionnelle au temps de détention.

Il faut donc voir les intérêts courus comme un repère discret du temps financier. Ils indiquent qu’une créance, une dette ou un placement a déjà commencé à produire un effet, même si aucun flux bancaire n’apparaît encore. C’est utile pour lire un prix obligataire, car deux obligations affichant un prix proche peuvent raconter une réalité différente si l’une porte déjà un coupon couru important. Le point à suivre n’est pas seulement le rendement affiché, mais aussi la distance parcourue depuis la dernière date de jouissance jusqu’à la date de règlement.

La formule de calcul et les conventions à connaître

La formule de base est la suivante : Intérêts courus = Capital x Taux x (Nombre de jours / Base annuelle). Le capital peut être le nominal d’une obligation, le montant d’un prêt ou le solde d’un compte courant. Le taux correspond au taux d’intérêt nominal ou facial. Le nombre de jours représente la période déjà écoulée depuis la dernière échéance ou depuis le début de la période de calcul.

Exemple simple sur 90 jours

Prenons un capital de 10 000 €, rémunéré à 3%, avec 90 jours écoulés sur une base de 365 jours. Le calcul donne : 10 000 € x 3% x (90/365) = 73,97 €. Cela signifie que 73,97 € d’intérêts sont déjà acquis sur la période, même s’ils ne sont pas encore réglés.

Avec un capital de 100 000 € au taux de 5% sur 30 jours et une base bancaire de 360 jours, les intérêts courus seraient de : 100 000 € x 5% x (30/360) = 416,67 €. Le résultat change donc selon la base retenue, même si le capital et le taux restent identiques.

Base 360, 365, 366 ou Exact/Exact : pourquoi le résultat varie

La base annuelle compte autant que le taux. En pratique, certaines opérations bancaires utilisent une base de 360 jours, tandis que d’autres calculs financiers ou obligataires peuvent utiliser 365 jours, 366 jours en année bissextile, ou une convention plus précise comme Exact/Exact. La convention 30/360 considère quant à elle des mois de 30 jours et une année de 360 jours.

Convention	Principe	Usage courant
360 jours	Année financière simplifiée	Certains calculs bancaires
365 ou 366 jours	Année civile réelle	Prêts, placements, calculs contractuels
Exact/Exact	Jours réels sur période réelle	Obligations selon les modalités d’émission
30/360	Mois standardisés à 30 jours	Certains marchés obligataires

Avant de comparer deux montants, il faut vérifier la convention de calcul. Une différence de base peut sembler faible sur 30 jours, mais elle devient plus visible sur de gros nominaux ou dans un portefeuille obligataire important.

Intérêts courus, intérêts échus : la différence qui change tout

Les intérêts courus et les intérêts échus sont proches, mais ils ne décrivent pas le même moment. Les premiers sont en cours d’accumulation. Les seconds ont atteint leur date d’exigibilité. Autrement dit, un intérêt couru n’est pas encore payable selon le calendrier prévu, tandis qu’un intérêt échu doit normalement être payé ou comptabilisé comme exigible.

Notion	Moment concerné	Conséquence
Intérêts courus	Avant l’échéance de paiement	Ils s’accumulent progressivement
Intérêts échus	À partir de la date d’échéance	Ils deviennent exigibles
Coupon couru	Entre deux coupons obligataires	Il ajuste le prix payé lors d’un achat ou d’une vente

Cette distinction compte pour la trésorerie. Une entreprise peut enregistrer une charge d’intérêts courus à la clôture sans avoir encore payé la banque. De même, un investisseur peut payer un coupon couru à l’achat d’une obligation, puis recevoir le coupon complet à la prochaine échéance. Le flux bancaire final ne raconte donc pas toujours toute l’histoire économique de la période.

Où les intérêts courus apparaissent le plus souvent

Obligations et compte titres

Sur une obligation, le coupon couru influence le montant réellement déboursé lors de l’achat. Le prix affiché peut être exprimé au pied de coupon, auquel s’ajoute le coupon couru. Pour un investisseur particulier, cela explique pourquoi le montant réglé peut être supérieur au prix théorique observé. Le coupon reçu ensuite compense en partie cet ajustement, puisqu’il couvre toute la période de coupon.

Cette logique intervient aussi dans l’évaluation du rendement. Une obligation ne doit pas être jugée uniquement sur son taux facial : le prix d’achat, le coupon couru, la date de règlement et la prochaine échéance influencent le rendement effectif.

Prêts bancaires et remboursement anticipé

Dans un prêt, les intérêts courus permettent de calculer la part d’intérêts due entre deux échéances. En cas de remboursement anticipé, par exemple, l’emprunteur ne doit pas seulement rembourser le capital restant dû. Il peut aussi devoir les intérêts accumulés depuis la dernière mensualité jusqu’à la date effective de remboursement.

Le même raisonnement vaut pour un prêt in fine ou un financement professionnel avec échéances trimestrielles. Si 182 jours se sont écoulés sur une période annuelle, la fraction d’intérêts doit être calculée sur ces 182 jours, selon la convention prévue au contrat.

Comptes courants d’associés et produits financiers

Les comptes courants d’associés peuvent aussi générer des intérêts courus lorsqu’une entreprise rémunère les sommes mises à sa disposition par ses associés. À la clôture, il faut rattacher les intérêts à l’exercice concerné, même si le paiement intervient plus tard. C’est un point souvent oublié, alors qu’il peut avoir un impact direct sur les charges financières de la société et les revenus financiers de l’associé.

Comptabilisation et fiscalité : les bons réflexes

En comptabilité, les intérêts courus servent à rattacher les charges et les produits au bon exercice. C’est l’application du principe d’indépendance des exercices : une charge d’intérêts née pendant l’année doit être constatée dans cette année, même si elle sera payée l’année suivante.

Côté entreprise emprunteuse, les intérêts courus sont généralement enregistrés en charges d’intérêts, notamment via le compte 661, avec une contrepartie en charges à payer lorsque le règlement n’est pas encore intervenu. Côté prêteur ou investisseur, ils peuvent être enregistrés en produits financiers, notamment via le compte 762, avec une contrepartie en produits à recevoir.

Sur le plan fiscal, le traitement dépend du produit, du statut du détenteur et du moment d’imposition applicable. Pour un particulier, les intérêts de placements financiers sont souvent soumis au prélèvement forfaitaire unique de 30%, composé de 12,8% d’impôt sur le revenu et de 17,2% de prélèvements sociaux, sauf option pour le barème progressif lorsque celle-ci est pertinente. Pour une entreprise, les intérêts courus peuvent influencer le résultat imposable lorsqu’ils sont rattachés à l’exercice.

Avant de déclarer ou de passer une écriture, il est prudent de réunir trois informations : le contrat ou prospectus d’émission, la convention de calcul des jours et la date exacte de règlement ou de clôture. Avec ces éléments, le calcul devient traçable, vérifiable et cohérent avec la réalité financière de l’opération.